Storbankerna förbereder sig för att släppa sina rapporter för första kvartalet nästa vecka, och analytiker förutspår stabil lönsamhet trots ökade kostnader och makroekonomisk oro. De senaste åren har banker varit framgångsrika på börsen, främst tack vare höga räntor mellan 2021 och 2024, vilket har lett till ökade vinster. Men nu har ränteläget förändrats, vilket har påverkat bankernas räntenetto negativt under de senaste åtta kvartalen.
Kristin Dahlberg, bankanalytiker på Danske Bank, bedömer att trots vissa säsongsvariationer och makroekonomiska osäkerheter är utsikterna för banksektorn goda. Hon förväntar sig att centralbanksräntorna kan stabiliseras eller öka under 2026, vilket skulle förbättra räntenettot. Dahlberg betonar vikten av att särskilt följa räntenetto, kommissionsintäkter och framtida prognoser.
Trots stabila utsikter står bankerna inför flera risker, inklusive regleringar, konkurrens, och teknikutveckling. Konsensusprognoser för 2026 visar att intäkterna förväntas växa måttligt medan kostnaderna ökar snabbare, vilket pressar ned rörelseresultaten. Swedbank har den starkaste intäktstillväxten men också högst kostnadsökning, vilket påverkar resultaten negativt. Däremot har Nordea den högsta avkastningen på eget kapital och det lägsta P/E-talet.
Räntenettot för storbankerna har minskat efter att ha nått en topp under tredje kvartalet 2023. Därefter har det sjunkit i takt med sänkningar av centralbanksräntorna, och låg under fjärde kvartalet 2025 på 49 miljarder kronor. Dahlberg menar att en stabilisering eller ökning av centralbankräntorna kan vända denna trend under 2026, men just nu syns ingen sådan förändring i siffrorna.
Källa: Placera
