Data från ’The Commerce Department’, som Fed förlitar sig på för inflationssignaler, visade att priserna fortsätter att stiga till en takt som är avsevärt högre än det årliga målet på 2%. Inflationsdatan är olycksbådande, då Fed kanske måste hålla räntorna höga längre eller till och med behöva höja dem.
Ett överflöd av pengar som fortfarande flödar genom det finansiella systemet ger konsumenterna varaktig köpkraft. Faktum är att konsumenterna spenderar mer än de tjänar, en situation som inte bådar gott för inflationen. Slutligen använder konsumenterna sina besparingar för att finansiera dessa köp, vilket skapar ett osäkert scenario, om inte nu så längre fram.
Faktum är att data som Bureau of Economic Analysis släppte på fredagen visade att utgifterna översteg inkomsterna i mars, som de har gjort under 3 av de senaste 4 månaderna, medan den personliga sparkvoten sjönk till 3,2%, den lägsta nivån sedan oktober 2022.
Sparkvoten (Savings rate) ligger nu på 3,2%. Källa: U.S. Bureau of Economic Analysis
Det rapporterades att årstakten för inflationen under Q1 låg på 3,7% totalt. Detta samtidigt som BNP växte med en takt på 1,6%, vilket var oväntat lågt. Samtidigt gick personal consumption expenditures (PCE) upp, som FED förlitar sig på för att bedöma inflationstryck. PCE gick upp till 2,7% i mars när alla varor inkluderades.
BNP sjönk till 1,6%, vilket var lägre än väntat. Källa: U.S. Bureau of Economic Analysis
Stark arbetsmarknaden bidrar till hög efterfrågan
Arbetsmarknad var även oväntat stark, där antalet jobböppningar vid ett tillfälle översteg antalet tillgängliga arbetare med 2 : 1, detta kraftiga lönetryck, försvårar ytterligare Feds möjlighet att bromsa efterfrågan.
Efterfrågan, som Feds räntehöjningar skulle ha dämpat, har förblivit stark, vilket hjälper till att driva inflationen och signalerar att centralbanken kanske inte har så mycket makt som den tror att sänka prisökningstakten.
Oron för en hård landning
Hittills har ekonomin lyckats undvika större skador från inflationsproblemet, även om det finns några märkbara sprickor. Den ihållande inflationsdatan oroar marknaden. Fed kanske måste hålla räntorna högre längre än den eller finansmarknaderna skulle vilja, vilket hotar den eftertraktade mjuka ekonomiska landningen.
Inflationsförväntningarna är också på uppgång, med den noggrant bevakade konsumentundersökningen från University of Michigan som visar ettårs- och femårsinflationsförväntningar (årligen) ligger på 3,2% och 3%.
